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目前，北京关于5G技术落地的探索在加快。近日，北京联通联合华为进行了NSA/SA组网方案、大容量业务验证、8KVR连续体验等试点，为5G正式商用打基础。与此同时，北京在位于北二环的小区实行了5G信号全覆盖，居民进出均为人脸识别门禁，该小区是北京市首个部署5G网络的试点小区。

市场展望及操作建议：业绩期重点关注业绩，中长期继续看好受益于产业升级与消费升级的龙头公司，逢低吸纳业绩期重点关注上半年业绩。我们中长期继续看好受益于产业升级与消费升级的龙头公司，短线来看这批公司由于估值不低、预期较满，不一定有较好的短期超额收益，操作上建议逢低吸纳。可以适当关注目前估值依然不高或偏低、市场持仓不高、预期较低但下半年可能有正面催化剂的板块，包括农业、汽车及零部件、科技硬件等。部分周期性板块短线业绩也有超预期现象，估值也不高，股价可能短线有反弹空间，如地产，但股价表现是否可持续则需要观察。

通常影响估值水平的主要有三个因素：1）利率水平尤其是广谱利率：我们在2018年四季度中期判断A股估值已基本见底，且广谱利率将会回落。根据人民银行在2月公布的数据来看，金融机构一般贷款加权平均利率在2018年四季度相较前期回落，符合我们的预期；2）风险偏好：也是本轮估值扩张最为超预期的一点。18年风险偏好的大幅下行主要受制于去杠杆、中美贸易摩擦以及对于长期问题的担忧。年初以来中美贸易谈判取得进展；此外，对民企和中小微企业的呵护举措不断落地，叠加近期一系列的政策信号进一步提振了资本市场信心，驱动A股估值水平底部扩张；3）盈利预期边际改善：历史上广谱利率和社融增速都与企业盈利增速有着较强的相关性，广谱利率下行，叠加社融增速企稳、1月数据超预期，都为信用扩张和企业盈利预期的边际改善提供了支撑。

上半年财政收入尤其是税收收入高增的不可持续性，意味着市场对大规模减税降费建立了过高预期的理由本身并不充分。展望后市，名义GDP增速下行本身就会带动税收增速的回落，再考虑减税降费措施在下半年的先后落地，明年税收收入和名义GDP的增速差将持续收窄。增值税减税4000亿从5月1日起正式实施，从6月开始增值税收入增速已经降至5%左右，8月增值税税收收入同比仅增长2.1%。年初确定今年降费3000亿之后，1-8月非税收入同比下降13.1%，创下近年来新低。后续随着个税减税方案的正式实施，税收增速还将面临进一步回落压力。

责任编辑：魏雨因消息没有公开而不愿具名的知情人士称，阿里巴巴正在与其它寻求在其股票发行中扮演角色的投资银行展开商谈。知情人士称，虽然阿里巴巴尚未敲定具体的筹资目标，但此次发行可能筹集高达200亿美元资金。根据彭博汇总的数据，这一规模将是香港2010年以来最大规模的股票发行。此次交易可能会巩固香港作为中国科技股上市目的地的地位，并在阿里巴巴与美团点评大打外卖与旅游补贴战之际，提升阿里巴巴的现金储备。

责任编辑：张申日本有一只鳄鱼最近去世了。这只密西西比鳄生前居住在名古屋东山动植物园，死后，兽医在它的肚子里找到硬币330多枚。1日元、5日元、10日元、50日元、100日元，超过3650日元的硬币有2.6千克重，它们在这只54岁的鳄鱼体内翻滚，有些已被胃酸严重腐蚀。这样的“储蓄”令人震惊，解剖的兽医说，虽然鳄鱼的死因推断为衰老，但硬币可能堵塞肠道。园方会将这些硬币进行展示，劝诫游客“不要投币，不会灵验”。