tv100’me

压力位：1347；1352；1355；1360，支撑：1338；1333；1329；1319④原油：今日原油早盘跳空52.291美元，随后金价直线上涨，整体局势上看，油价处于空头根据中，但是在50.8附近2次触底后，油价出现反弹，进一步走势可能形成W底结构，唐录林认为将继续位置低多思路为主，高空为辅，下方支撑位关注52.2-51.6，若油价守住52.0附近支撑，概率上将上探上方52.8-53.4位置压力。若再次下破51.6位置支撑，将削弱看涨情绪，上方压力位53.9-54.6，目前比较明显的压力位考虑在53.0位置，然后考虑在53.9位置，若油价进一步上探54.6位置压力，油价将进一步转变目前偏空走势。策略上维持周六布局。

什么情况下会导致负收益呢？往往就是在各国央行，尤其是美联储收紧，流动性收紧的时候对所有的资产都不利。另外我想给大家分享的就是标准人寿。全球绝对收益策略，这个我研究学习了很久，它最辉煌的时候，这个基金本身就800多亿美金，确实很出色，它是什么特点呢？就是追求在多策略，每一个策略追求年均10%以上的回报，各个策略之间尽量降低相关性，甚至各个策略之间还有对冲，我认为这就是说在这么不确定性的环境下也是一种策略多元化的极致。绝对收益如果各个策略，更多的策略都有一个很好的回报，但是它们相关性很低的话，应该总体会能更好的应对，这个策略也经受了金融危机的考验。我印象中2008年是少数还有5%以上正回报的，金融危机的时候发挥了作用。现在很遗憾，我听说很多资深的人流失了，基金管的不是特别理想。这说明一点，再出色的基金是不是可持续？也是受到挑战的。就像之前聂会长提到的，明星经理不一定是寿星。

在大经济周期下，股权投资作为经济增长的基础发力点，政府对其重视程度可见一斑。年前，科创板自提出仅仅经历3个多月时间即正式发布征求意见稿；而截至目前，科创板受理企业已达72家。这意味着科创板进程在不断加速，高新技术行业注册制的时代即将到来。与此同时，近期资本市场重拾信心，各类资产价格快速上涨，从二级市场的反应来看，投资者对于科创板预期依旧充满热情。而4月15日央行货币政策委员会对当前经济形势判断从“平稳发展”提升为“健康发展”，市场预期由“稳定”变为“改善”。央行也印证了经济向好的预期。18年低迷的经济将迎来春天，我们对于创投行业的增长潜力持有乐观态度。

据悉，这两次调研是李明就任江苏证监局党委书记、局长以来第一次公开活动。公开资料显示，江苏省证券业协会和江苏省上市公司协会的主管单位均为中国证券监督管理委员会江苏监管局，协会登记管理机关为江苏省民政厅，两家协会接受江苏证监局和江苏省民政厅的业务指导监督和管理。

国际的经验这块实际上并不完全是成功的，也是喜忧参半的故事，我觉得在中国可能也是挺困难的。我没有一个很好的解决方案，只是说这里有很多的风险，可以说这些小的企业他们竞争还是挺激烈的，工厂之间的竞争，借款人有时候在偿还贷款的时候也存在一些比较大的困难，所以国际经验是说你可能说不需要担保品就给他们贷款，有这样一些想法，但是这些贷款还是需要有担保品，因为风险太高了，贷款人觉得他们不能以传统的方式做。

另外一个重要的应对之道，就是要扩展资产配置的新边界，不断丰富投资标的。这个需要监管政策也要做出一些调整，因为保险资金，尤其是寿险，负债久期非常长，20年、30年甚至50年，甚至更长。完全有条件适度承担一些风险，比如说很多品种监管部不允许投，像很多与公开市场低相关性的实物资产，包括森林、农场等等这些领域，现在还不允许险资投，还有一些其他的比如说银行可以做的，比如说ABN、PPN、CMBS等等，这些品种也是对险资来说是一个很好分散化的品种。我呼吁监管部门对于投资前端的约束，实际上要管好保险的偿付能力，管好资本金，应该要逐步放开我们投资端的品种。